Заем без обязательств. Чем удобны и неудобны для Беларуси евробонды

Привлечение средств путем размещения евробондов имеет как минусы, так и плюсы.

15 июня Минфин Беларуси подтвердил информацию о планах провести, начиная с 19 июня, в США и Европе road show еврооблигаций, номинированных в долларах. В зависимости от рыночных условий планируется разместить два выпуска евробондов на 5 и 10 лет. Организаторами выступят Citigroup, Raiffeisen Bank International AG и Банк развития Беларуси. Road show будет проходить в течение нескольких недель. В рамках этого мероприятия пройдут презентации и встречи с потенциальными инвесторами.

евробонды
Годовой план по займам на внутреннем рынке Минфин выполнил за четыре месяца, теперь пришла очередь евробондов.

Аналитики финансового рынка отмечают, что заимствование путем размещения евробондов имеет как минусы, так и плюсы.

Главный минус размещения евробондов для Беларуси заключается в том, что это довольно дорогое удовольствие. Такое мнение высказала БелаПАН финансовый консультант форекс-компании «ТелетрейдБел» Жанна Кулакова.

Как отметила эксперт, новые валютные заимствования нужны Беларуси для обслуживания валютного госдолга. В последние несколько лет ежегодные платежи по госдолгу составляют несколько миллиардов долларов, притом что объем ЗВР едва превышает 5 млрд долларов.

«Источников валюты у государства немного: на текущий момент это покупки «излишка» валюты на бирже и экспортные пошлины. В связи с тем, что собственных средств на оплату долгов не хватает, приходится делать новые заимствования. Свой годовой план по займам на внутреннем рынке Минфин выполнил за четыре месяца, теперь пришла очередь евробондов», — отметила финансовый консультант.

«Они удобны тем, что правительству не приходится брать на себя никаких обязательств в части реформ, в отличие от кредитов МВФ и ЕФСР, которые предполагают выполнение определенных требований белорусской стороной. А главный минус евробондов в том, что это довольно дорогое удовольствие», — подчеркнула Кулакова.

В частности, эксперт обратила внимание, что в 2010-2011 годах такие облигации размещались под 8,75-8,95% годовых.

«Сейчас ставка, скорее всего, будет ниже, так как ситуация в экономике Беларуси выглядит более предсказуемой, и инвесторы будут готовы купить облигации под более низкий процент. Но, так или иначе, кредитные рейтинги Беларуси далеки от совершенства, так что финансирование в любом случае выйдет недешевым. Не исключено, что оно обойдется дороже тех 5-6%, под которые Минфин в последнее время занимает на внутреннем рынке, и уж точно цена вопроса будет гораздо выше потенциального кредита от МВФ, который сейчас планируется привлечь под 2,28%», — пояснила финансовый консультант форекс-компании «ТелетрейдБел».

Как сообщал БелаПАН, белорусский бюджет на 2017 год предполагает привлечение от размещения нового выпуска еврооблигаций 800 млн долларов. В 2010 и 2011 годах Беларусь разместила два выпуска еврооблигаций — пятилетние (по ставке 8,75% годовых) и семилетние (8,95% годовых) на 1,8 млрд долларов. Погашение пятилетнего выпуска государственных бондов состоялось летом 2015 года, погашение семилетних (на 800 млн долларов) запланировано на январь 2018 года.

Евробонды (еврооблигации) — разновидность долгосрочных ценных бумаг. Это долговые обязательства, циркулирующие на рынке евровалют. Заемщиками, выпускающими евробонды, выступают правительства, корпорации, международные организации, заинтересованные в получении денежных средств на длительный срок. Размещаются евробонды инвестиционными и коммерческими банками. Они считаются одним из наиболее надежных финансовых инструментов. Поэтому основными их покупателями являются институциональные инвесторы: страховые и пенсионные фонды, инвестиционные компании.