Недельный обзор мировых финансовых рынков 09.01 — 16.01

На прошедшей неделе рейтинговое агентство S&P выступило главным ньюсмейкером...

По данным Национального банка Республики Беларусь, за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США снизилась на 0,59% и составила 8400 рублей за доллар. Евро вырос на 0,09% до 10 810 рублей за евро, а российский рубль укрепился на 1,92% и стал стоить 266 белорусских рублей за один российский. Стоимость валютной корзины выросла за неделю на 0,47%.

Всего с начала года доллар подорожал на 0,60%, евро — на 0,09%, а российский рубль — на 1,92%. Валютная корзина прибавила с начала года 0,87%.

Напомним, что в августе 2011 г. на совещании по вопросам социально-экономического развития страны озвучено решение о переходе на рыночный курс белорусского рубля, который будет определяться в ходе дополнительной сессии на БВФБ.

14 сентября 2011 г. на БВФБ прошли первые торги на дополнительной сессии, на которых сложился курс 8600 белорусских рублей за доллар США.

20 октября 2011 г. в результате первых торгов на единой сессии курс доллара составил 8680 рублей. Сложившиеся в результате торгов курсы являются официальными курсами Нацбанка.

По предварительным данным, в декабре 2011 г. объем золотовалютных резервов Республики Беларусь по методологии МВФ увеличился на 560,8 млн. долларов и на 1 января 2012 г. составил 7 915,9 млн. долларов в эквиваленте. Увеличению золотовалютных резервов способствовало поступление второго транша кредита Антикризисного фонда ЕврАзЭС в сумме 440 млн. долларов, а также зачисление в состав резервов части синдицированного кредита российского «Сбербанка» и Евразийского банка развития, выданного ОАО «Беларуськалий».

На прошедшей неделе рейтинговое агентство S&P выступило главным ньюсмейкером, а также в качестве ребенка из известной сказки о голом короле: публично заявило о том, что все и так давным-давно знали — долговые рейтинги ряда европейских стран пора снизить. Впрочем, Европой новостная палитра недели не ограничивалась.

В Азии интерес был прикован к китайским новостям: банковский кредит продолжил расширяться, прирост кредита составил 641 млрд. юаней, темпы роста кредита ускорились. При этом депозит растет медленнее, чем в прошлом году: за последний квартал года приток депозитов в банки не смог покрыть рост кредитования, что будет негативно сказываться на устойчивости банковской системы. Внешняя торговля в декабре показала себя относительно неплохо, сальдо торгового баланса выросло $16,5 млрд., в декабре присутствовал достаточно неплохой внешний спрос на фоне новогодних праздников. Темпы роста потребительских цен замедлились до 4,1%, что позволяет Центробанку проводить более мягкую монетарную политику, золотовалютные резервы немного снизились, но остаются выше $3 трлн. Ситуация в регионе может ухудшиться, но как минимум японская йена пока продолжает пользоваться крайне хорошим спросом на фоне европейского кризиса.

В Великобритании инфляционное давление продолжает снижаться, производственные цены за декабрь снизились на 0,2%, годовой прирост цен замедлился до 4,8%. Резко ухудшилась ситуация во внешней торговле, дефицит торгового баланса вырос до £8,6 млрд. В промышленности все крайне плохо, производство сократилось на 0,6%, данные за октябрь пересмотрели с понижением, годовое падение производство достигло 3,1%. Банк Англии пока не стал менять монетарную политику и оставил ставки неизменными, объемы выкупа ценных бумаг также остались на прежнем уровне, но уже в ближайшее время выкуп бумаг может быть расширен. Ситуация в экономике выглядит тревожно, вероятность рецессии в экономике существенно выросла, фунт на этом фоне оставался под давлением.

Еврозона подверглась очередной атаке со стороны рейтинговых агентств, в этот раз S&P срезало рейтинги сразу 9 стран Еврозоны, хотя рынок в целом оценивает кредитоспособность стран уже давно хуже, чем это делают рейтинговые агентства, но все же настроения это испортило. Высший рейтинг потеряли Франция и Австрия, Германию все же трогать не стали. Растут риски банкротства Греции и выхода ее из состава Еврозоны, это также может привести к панике, хотя пока вопросы все же пытаются решить, но греки могут сорвать процесс. Промышленное производство продолжало снижаться и в ноябре сократилось еще на 0,1%.

Зато на фоне снижения европейской валюты улучшилась ситуация с внешней торговлей. ЕЦБ сделал небольшую паузу и пока не готов дальше смягчать монетарную политику, все инструменты для вливания ликвидности в банковскую систему уже работают, потому потребности в новых действиях сейчас нет. Но, учитывая риски рецессии, не исключено снижение ставок позднее. Европейская валюта корректировалась на неделе, но снижение рейтингов спровоцировало резкое падение к закрытию недели.

Америка не была в центре внимания, отчет ФРС зафиксировал улучшение ситуации в третьем квартале, но сюрпризом это не стало. Настроения потребителей вернулись к уровням февраля, после праздников настроения остаются неплохими. В то же время, декабрьские розничные продажи порадовать не смогли, показатель вырос всего на 0,1%, а без учета автомобилей продажи упали на 0,2%, причем продажи электроники упали за месяц на 3,9% — это ударит по прибылям компаний. Дефицит торгового баланса США в ноябре вырос и составил $47,8 млрд., что на 22,9% выше уровня ноября прошлого года.

Сильно проваливается торговля с Еврозоной, рост доллара снижает конкурентоспособность американских компаний. В декабре бюджет США закрыли с дефицитом $86 млрд., что на 10% выше уровня декабря 2010 года. Дефицит за календарный год изменился не сильно и составил $1248,4 млрд., что на 2,1% ниже уровня 2010 года. Достаточно резко ухудшилась ситуация с заявками на пособия по безработице, показатель вырос с 375 тыс. до 399 тыс. — это может подтверждать тот факт, что снижение заявок в декабре носило скорее технических характер не совсем адекватного учета сезонных факторов. Несмотря на некоторое улучшение ситуации в конце года, риски для американской экономики остаются высокими. Доллар продолжает сохранять сильные позиции на фоне проблем в Еврозоне, но краткосрочные перспективы американской валюты могут ухудшиться, если текущие данные не будут подтверждать позитивные ожидания декабря.

Егор СУСИН, руководитель аналитического отдела Альпари
Вадим ИОСУБ, аналитик официального партнера Альпари в Минске