Недельный обзор мировых финансовых рынков 01.04 — 08.04

Неделя ослабления белорусского рубля к валютной корзине вновь сменилась его укреплением за счет резкого падения российской валюты…

 

Неделя ослабления белорусского рубля к валютной корзине вновь сменилась его укреплением за счет резкого падения российской валюты. Даже новые максимумы курса доллара не смогли помешать укреплению национальной валюты. По данным Национального банка, за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США выросла на 0,12% и составила 8680 рублей за доллар. Европейская валюта выросла на 0,81% и стоит 11 200 рублей за евро. Российский рубль рухнул сразу на 1,61% и стоит 274,5 белорусского рубля за один российский. Стоимость валютной корзины в результате снизилась за неделю на 0,23%.

Всего с начала года доллар подорожал на 1,28%, евро подешевел на 1,23%, а российский рубль подешевел на 2,66%. Стоимость валютной корзины снизилась за это время на 0,88%. При этом доллар обновил максимумы текущего года на уровне 8700, а российская валюта, напротив, обновила свои минимумы.

По предварительным данным, в марте 2013 г. объем золотовалютных резервов Республики Беларусь по методологии МВФ увеличился на 136,2 млн. долларов и на 1 апреля составил 8 млрд. 148,7 млн. долларов в эквиваленте. По заявлению Нацбанка, росту золотовалютных резервов в марте в основном способствовало положительное сальдо покупки-продажи Национальным банком иностранной валюты на Белорусской валютно-фондовой бирже.

равление Национального банка приняло решение о снижении с 13 марта ставки рефинансирования на 1,5 процентного пункта до 28,5%. Последний раз ставка рефинансирования снижалась в сентябре 2012 г. Ее сохранение на уровне 30% в течение 6 месяцев позволило обеспечить степень жесткости монетарных условий, необходимую для поддержания макроэкономической сбалансированности и достижения целевых ориентиров по снижению уровня инфляции. Фактически сложившееся в феврале текущего года и прогнозируемое дальнейшее замедление инфляционных процессов дало основания Нацбанку для постепенного снижения номинального значения ставки рефинансирования с сохранением ее положительного реального уровня.

Индекс потребительских цен на товары и услуги в марте 2013 г. вырос на 1,1% и по сравнению с декабрем 2012 г. составил 5,4% (при годовом прогнозном показателе 10-12%).

ВВП за январь-февраль составил 104,4% к соответствующему предыдущему периоду.

Всемирный банк в своем последнем докладе «Глобальные экономические перспективы» прогнозирует рост ВВП Беларуси на уровне 4% в 2013 и 2014 годах. В 2015 году, по прогнозам экспертов ВБ, экономика Беларуси увеличится на 4,5%. Дефицит платежного баланса РБ ожидается экспертами на уровне 3,0% ВВП в 2013 году, 3,5% — в 2014 году и 4,4% — в 2015 году.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) понизил прогноз роста ВВП Беларуси на текущий год до 1,5%.

Агентство Standard & Poor's оценивает рост ВВП на 2,5-3,0%.

Белорусское правительство прогнозирует рост ВВП в 2013 году на 8,5%.

Прошедшая неделя была богата на события и статистические данные. Япония продолжила снижать йену и добилась в этом немалых успехов. Интересно, что предпримут в ответ европейцы и американцы?

В США индекс S&P 500 преодолел абсолютный исторический максимум в 1570 пунктов, но, несмотря на внушительный рост в начале недели, к концу неё рынки ослабели на фоне блока негативной макростатистики. Индекс производственной активности (ISM) сократился с 54,2 до 51,3 пункта. В худшую сторону изменилось число занятых в несельскохозяйственном секторе по данным ADP, фактическое значение составило 158 тыс. человек (было 198 тыс.), что не только не совпало с консенсус-прогнозом, но и гораздо ниже предыдущего значения. Индекс деловой активности в сфере услуг (ISM) тоже не совпал с прогнозными 55,8 пунктами и составил 54,4. Неожиданно в Америке увеличилось число безработных, заявки на пособие по безработице за неделю дошли до 385 тысяч, а число повторных заявок до 3063. В несельскохозяйственном секторе нашли работу только 88 тысяч человек, в место ожидаемых 200 тыс. Совокупность вышеперечисленных данных ослабила позиции доллара на валютном рынке в пользу евро, но вряд ли это надолго.

Кипрский кризис исчерпал себя, и инвесторы замерли в ожидании новой жертвы глобализации. На сегодняшний день хуже остальных чувствует себя Испания: производственная активность продолжает снижаться (PMI), фактическое значение составило 44,2 пункта. На начало апреля дефицит бюджета достиг 10,8 млрд. евро. Банковский сектор государства находится в крайне тяжёлом положении. Под прицелом также находятся Португалия и Италия.

Нельзя не отметить, что жесткая политика в отношении Кипра очень напугала инвесторов, особенно тех, чьи сбережения хранятся в европейских банках. Страх потерь подталкивает вкладчиков переводить средства в более стабильные активы.

Среди ключевых европейских событий минувшей недели повлиявших на основную валютную пару EUR/USD следует выделить пресс-конференцию ЕЦБ 4 апреля 2013 года. В ходе заседания Марио Драги сделал ряд важных заявлений. Председатель ЕЦБ объявил, что мягкая политика будет продолжаться столько, сколько потребуется. Процентная ставка осталась на том же уровне — 0,75%. Кредиты будут выдаваться нуждающимся странам в неограниченном объеме, до тех пор, пока кризис не исчерпает себя. Однако Драги не стал отрицать, что жесткие условия кредитования будут оказывать давление на рынки.

На конференции председатель ЕЦБ затронул банковскую тему и отметил, что необходимо приложить все усилия для обеспечения устойчивости банков. Устойчивость должна быть достигнута не за счет налогоплательщиков.

Также Марио Драги подчеркнул, что решение по Кипру не является шаблонным для других стран. По результатам конференции все члены центробанка признали, что реформы в еврозоне неизбежны.

По итогам недели пара EUR/USD достигла отметки 1,30, если статистические данные из США вновь окажутся хуже ожидаемых, укрепление европейской валюты будет продолжаться.


Источник: Bloomberg

В Японии не утихают страсти: в ночь со среды на четверг состоялось заседание ЦБ Японии, по итогам которого йена потеряла свои позиции. Основным триггером к падению стало заявление о покупке центробанком гособлигаций на сумму 7 трлн. иен ($73 млрд.) ежемесячно со сроком погашения 40 лет. Также банк продлит действие фонда помощи пострадавшим после землетрясения финансовым институтам на один год. Новые меры смягчения неожиданно изменили настроение рынка, пара USD/JPY торгуется в районе 98,84, EUR/JPY — 128,30.

Анна КОКОРЕВА, аналитик Альпари
Вадим ИОСУБ, аналитик официального партнёра Альпари в Минске