Финансы

Доллар утратил статус «валюты-убежища»

Аналитический обзор рынка валют от «Forex Club» за 16-20 марта

В начале прошедшей недели ощущались антидолларовые настроения, чему способствовала прошедшая накануне встреча министров финансов стран G20. Из результатов этой встречи стало ясно, что правительства и центральные банки продолжат играть решающую роль в проведении мер по восстановлению мировой экономики. Позитивное воздействие на фондовые рынки оказали также слова главы ФРС Бена Бернанке по поводу возможного окончания рецессии уже в текущем году.

Опубликованный во вторник индекс института ZEW по настроениям в экономической сфере оказался выше, чем предполагалось аналитиками. Это, прежде всего, подтолкнуло вверх котировки евро относительно прочих валют. На росте евро также отразилось заявление Банка Швейцарии о возможности проведения повторной интервенции в случае укрепления франка. В итоге, пара евро/доллар в начале недели планомерно двигалась в восходящем канале, сформированном еще в начале марта, приближаясь к уровню 1.3100.

Британский фунт, достигнув в понедельник максимума на отметке 1.4228, сменил рост конца прошлой недели на размеренное движение в нисходящем канале под давлением новостей, свидетельствующих об ухудшении экономической обстановки в Великобритании. Особо сильное давление на фунт произвели британские новости в среду: количество безработных по общей оценке перевалило за отметку 2 млн. (увеличившись в феврале на 138,4 тыс.) и, соответственно, привело к ослаблению британского фунта и откату его до уровня 1.3842 по отношению к доллару. Швейцарский франк после произведенной в прошлый четверг интервенции постепенно укреплялся в течение первых трех дней недели.

Такая относительно спокойная ситуация по всем валютам сохранялась до 18:15 среды по Гринвичу. В среду FOMC объявил решение по ставкам, а также заявил о предстоящей закупке Федеральной резервной системой долгосрочных гособлигаций США на сумму $300 млрд. Это спровоцировало слухи о целенаправленном ослаблении американской валюты за счет выпуска огромной денежной массы. В результате пара евро/доллар практически одним рывком преодолела 4 фигуры и оказалась над уровнем 1.3500, британский фунт отыграл свое падение и поднялся выше 1.4300, курс доллара к швейцарскому франку упал ниже 1.1400, а пара USD/JPY упала ниже 96 иен за доллар.

В четверг движение рынка было по-прежнему обусловлено импульсом от впечатлений по поводу принятого ФРС в среду решения. Трейдеры и аналитики восприняли эту новость как сигнал о целенаправленном ослаблении американской валюты методом так называемого «quantitative easing» (увеличения предложения денежной массы в результате действий ЦБ), вследствие чего американская валюта утратила статус «валюты-убежища» и «безопасной» валюты. В результате курс доллара продолжал падать по отношению ко всем основным валютам-конкурентам.

Тем не менее, в последний торговый день можно было наблюдать коррекцию. Доллару помогали также негативные новости по Еврозоне (выход данных по уменьшению объема промышленного производства Еврозоны на 3,5% за январь, а также недостаточно обнадеживающие заявления лидеров ЕС на проходившем в Брюсселе саммите).

В итоге пара евро/доллар, по-видимому, прочно закрепилась выше отметки 1,3550, пара фунт/доллар осталась выше уровня 1.4400, паре доллар/франк не удалось подняться выше уровня 1.1300, а вот слабеющая иена позволила доллару отыграть недавнее падение, ненадолго поднявшись выше 96.00 и завершив неделю на отметке 95.92.

Прогноз на следующую неделю 23-27 марта

Завершив предыдущую неделю выше уровня 1.3500, пара евро/доллар, по мнению аналитиков «Forex Club», нацелится на более высокий диапазон 1.37-1.40. Для пары фунт/доллар актуальным станет диапазон 1.43-1.47. Для пары доллар/франк возможны различные сценарии, так как Центральный банк Швейцарии может рассмотреть вариант повторной интервенции ввиду чрезмерного укрепления франка. Пара доллар/иена будет осуществлять колебания широкой амплитуды в пределах 95-98 иен за доллар.

Следует отметить, что политика «quantitative easing» будет рассматриваться и центральными банками других крупных стран в качестве экстренного метода облегчения экономической ситуации, и в случае ее применения рынок будут ждать движения, сравнимые по силе с уже случившимся обвалом франка и доллара на прошедшей неделе.

Из важнейших экономических новостей следующей недели следует выделить данные по инфляции, изменению объемов розничной торговли и ВВП в Великобритании; индексы PMI, ZEW и IFO для Еврозоны; новости по жилищному сектору, ВВП и объемам заказов на товары долгосрочного пользования в США; данные по объему заказов на товары длительного пользования, а также индекс потребительской уверенности от университета Мичигана.