Финансы

Черный рынок нащупывает единый курс

Замораживание курса привело к тому, что вслед за наличным в тень ушел и безналичный валютный рынок. В новых условиях он работает уже больше месяца. Сегодня можно констатировать, что котировки на теневых сегментах валютного рынка стали понемногу сближаться. Будет ли подтягиваться курс Нацбанка?


Валюты хватает по рыночному курсу

По данным, которые подтверждают в банковских кругах, курс доллара на теневом внебиржевом рынке находился в начале июля в коридоре 6800-7000 рублей. По такому курсу покупают сегодня валюту юрлица.

«Сегодня нам предлагают валюту по курсу 6800-6900 за доллар. Курс доллара стабилизировался и не растет», — сообщила Naviny.by заместитель директора по экономике крупной дистрибьюторской компании. При этом она подчеркнула, что такого дефицита валюты, который наблюдался в мае, сегодня нет — по рыночному курсу импортеры в состоянии найти валюту на теневом внебиржевом рынке.

Теневые механизмы, по которым импортеры покупают валюту, самые разные. Суть одной из распространенных схем заключается в том, что часть сделки проводится через банк по установленному властями курсу, а на следующем этапе импортер доплачивает экспортеру разницу между рыночным курсом и официальным.

Для черного наличного рынка сегодня характерны практически те же тенденции, что и для безналичного. Основатель популярного электронного ресурса обмена валют prokopovi.ch сообщил Naviny.by, что сейчас курс доллара по операциям между физлицами остается стабильным.

«Относительно стабильный июнь дал населению справедливый и равновесный курс, по которому сейчас и заключается большинство сделок. Он составляет на данный момент 6200-6250 рублей за доллар. Установление такого курса значительно уменьшило спреды, которые не превышают сейчас трех процентов, и исключило многих спекулянтов, которые пользовались неразберихой на рынке и получали огромную маржу от операций», — рассказывает Петр, основатель ресурса prokopovi.ch.

За июнь курс доллара на наличном рынке немного подрос — примерно на 200-250 рублей. В условиях, когда безналичный курс не растет, это привело к сближению двух курсов на теневом рынке — наличного и безналичного.


Заморозили — так ему и надо?

Нынешняя стабильность на теневом валютном рынке последовала после событий в конце мая, когда Нацбанк и правительство приняли совместное решение заморозить курсы инвалют на всех сегментах валютного рынка.

Аналитик инвестиционной компании «Ренессанс Капитал» Анастасия Головач считает правильным решение, которое приняли белорусские власти в сложившейся ситуации.

«Если бы курс отпустили при отсутствии валютных интервенций Нацбанка, то он мог бы далеко уйти. При таком сценарии курс мог сложиться на уровне 8-9 тысяч рублей за доллар. Такие значения уже были зафиксированы в Беларуси в мае на межбанковском рынке», — напоминает Анастасия Головач.

Другие экономисты придерживаются альтернативной точки зрения.

«На мой взгляд, экономика страны нуждается в рыночном курсообразовании. В связи с тем, что реальные сделки сегодня совершаются на теневом внебиржевом рынке, приходится оплачивать разные схемы, которые в конечном итоге влияют на курс», — говорит аналитик Forex Club в Беларуси Валерий Полховский.

По его мнению, при условии жесткой денежно-кредитной политики, которая предусматривает сжатие рублевой массы, рыночный курс белорусского рубля будет ниже того уровня, который сложился на внебиржевом рынке.

«В мае курс доллара уже достигал 8000-9000 рублей. Но по этим курсам импортеры не были готовы покупать валюту, поэтому курс снизился до сегодняшних 7000 рублей. Если бы мы пошли на либерализацию валютного рынка сегодня, то из-за исключения теневых схем курс еще бы опустился», — полагает Валерий Полховский.

Экономист Белорусского экономического исследовательско-образовательного центра (BEROC) Мария Акулова также поддерживает идею либерализации валютного рынка.

«Свободное курсообразование быстрее приведет рынок к какому-то адекватному значению обменного курса. Сегодняшняя ситуация, когда весь валютный рынок находится в тени, способствует разного рода спекулятивным схемам, которые делают курс еще выше», — считает Мария Акулова.

Белорусские дистрибьюторские компании говорят, что множественность курсов, существующая сегодня, вредит ведению легального бизнеса.

«Очень ждем единого курса. Мы являемся официальными поставщиками техники, работали всегда «по-белому». Однако в сегодняшней ситуации мы неконкурентоспособны с теми, кто возит товар по серым схемам. Они могут купить валюту на наличном рынке по 6200, а нам приходится ее приобретать по 6800-6900», — рассказывает топ-менеджер дистрибьюторской компании.


Обещанного до нового года ждут

В пояснительной записке в Антикризисный фонд ЕврАзЭС белорусское правительство пообещало выйти на единый курс.

«В целях оздоровления ситуации на валютном рынке, будут предприняты меры для скорейшего выхода на экономически обоснованный единый валютный курс», — говорится в письме белорусского правительства, которое в июне этого года было направлено в Антикризисный фонд.

Между тем, из слов официальных лиц вытекает, что «скорейший выход» на единый курс означает либерализацию валютного рынка в течение шести месяцев. Вице-премьер Владимир Семашко в конце июня сообщил, что правительство намерено выйти на единый курс до конца года.

Эксперты ожидают, что правительство действительно будет вынуждено до конца года выйти на единый курс.

«Вероятность, что до конца года придется выйти на единый курс, достаточно высока. Это является условием получения кредитов как с Востока, так и с Запада», — говорит Мария Акулова.

По мнению Валерия Полховского, благодаря продаже «Белтрансгаза», займам у МВФ и в Антикризисном фонде ЕврАзЭС Беларусь может суммарно получить до конца года около 4 млрд. долларов, которых будет достаточно для возобновления валютных интервенций.

Однако, обращают внимание в белорусских банках, если приватизации госактивов в этом году не последует, то вероятность выхода на единый курс до конца года призрачная.

«В случае, если во второй половине года средств от приватизации мы не получим, Нацбанк не сможет возобновить валютные интервенции. Следовательно, в этом случае на единый курс до конца года мы выйти не сможем», — уверенно говорит главный экономист одного из ведущих коммерческих банков.

При таком сценарии развития событий выход на единый курс возможен разве что на черном рынке. Курс там формируется на основе спроса и предложения и не требует валютных интервенций Нацбанка.