Белорусы утратили доверие к золоту

Несмотря на рост цен на золото с начала года инвестировать в этот драгметалл в Беларуси стало невыгодно…

В первой половине мая Нацбанк Беларуси планирует рассмотреть вопрос об очередном снижении ставки рефинансирования. Принятое решение может повлиять на сберегательные предпочтения белорусов: либо они сохранят верность белорусскому рублю, либо начнут потихоньку переводить рубли в валюту. А вот еще один популярный инструмент сбережения и приумножения капитала — золотые мерные слитки, можно считать, потерян для населения. Несмотря на рост цен на золото с начала года инвестировать в этот драгметалл в Беларуси стало невыгодно.

золото

Интерес населения к покупке золота в этом году резко упал, о чем свидетельствуют данные Нацбанка. В январе-апреле население и предприятия Беларуси купили 63,127 килограмма золота 999,9 пробы в мерных слитках. Это в 15,5 раза меньше (!) по сравнению с январем-апрелем 2011 года.

Во многом этот провал связан с бумом продаж в прошлом году, вызванным проблемами на валютном рынке. В период острого дефицита валюты белорусы находили другие способы с выгодой для себя избавиться от тонущего рубля. Этим и был вызван резкий спрос на мерные слитки. За 4 месяца прошлого года население и предприятия купили 977,004 кг золота 999,9 пробы в мерных слитках или в 4,5 раза больше, чем в 2010 году.

После введенных Нацбанком ограничений (продажа слитков только за валюту) и падения реальных доходов населения из-за растущей инфляции продажи золота резко упали. За вторую половину 2011 года Нацбанк продал всего чуть больше 200 кг золота в слитках.

В текущем году тенденция сокращения объемов продаж золотых мерных слитков Нацбанком и коммерческими банками продолжилась. Отсюда и получился такой внушительный разрыв.

Но можно назвать и еще одну причину, из-за которой белорусы потеряли интерес к золотым слиткам — резкое падение доходности.

В прошлом году благодаря девальвации доходность вложений в золотые мерные слитки в рублях превысила 180%. Однако в этом году инвестирование в слитки приносит не прибыль, а убытки.

Так, купленный в январе 10-граммовый слиток за 296 долларов сегодня можно обратно продать Нацбанку за 2 млн. 178 тысяч рублей или за 267 долларов. Обратная продажа Нацбанку слитка в 20 г принесет убыток большем, чем в 1 млн. рублей, в 50 г — почти 3 млн. рублей, в 100 г — 4,5 млн. рублей.

И это несмотря на рост цены на золото на мировом рынке с начала года на 4,5%.

«На начало года цена на золото составляла 1570 долларов за тройскую унцию. Своего максимума цена достигла в конце февраля (1780 долларов). На данный момент цена на золото снизилась до 1640 долларов за тройскую унцию. Тем не менее, с начала года золото подорожало», — отметил аналитик официального партнера Альпари в Минске Вадим Иосуб.

По мнению экспертов, цена золота на мировом рынке продолжит колебания вверх/вниз, но без резких скачков в ту или иную сторону. Но это лишь отчасти будет влиять на цену покупки/продажи золотых мерных слитков внутри Беларуси. По мнению экспертов, у Нацбанка собственная ценовая политика относительно золота.

«На данный момент вложения в золото являются невыгодными из-за больших спрэдов между покупкой и продажей слитков. И в таких условиях на золоте не заработаешь», — констатирует Вадим Иосуб.

Разница между ценой покупки и продажи золотых слитков составляет 14-15%. По мнению аналитиков, это приличный спрэд. Вадим Иосуб не исключает, что одна из причин — высокие затраты на операции, связанные с мерными слитками (хранение и др.), которые Нацбанк пытается отбить за счет высокой разницы между покупкой и продажей слитков.

Между тем эксперт обращает внимание и на то, что «банки, видимо, не сильно заинтересованы в росте оборотов на этом рынке. Отсюда и такой высокий спрэд между покупкой и продажей золотых слитков, который можно назвать запретительным».

По словам аналитика Forex Club в Беларуси Валерия Полховского, высокие запретительные спрэды используются в тех случаях, когда хотят сделать рынок неликвидным.

«Нацбанк, видимо, нацелен снизить активность на рынке покупки/продажи мерных слитков, и по этой причине он расширяет спрэды, чтобы операции по покупке/продаже мерных слитков были невыгодными для покупателей», — полагает аналитик.

По мнению Полховского, это может быть вызвано рядом причин: «В структуре золотовалютных резервов большой удельный вес занимает непосредственно золото. И кто знает, как нам придется расплачиваться по внешним обязательствам. Может быть, придется продавать золото, чтобы получать валюту и платить по долгам».

Что будет с вкладами?

А вот с рублевыми вкладами как инструментом сбережения и одновременно кредитования экономики Нацбанк ведет себя более осторожно.

Рублевые депозиты пока сохраняют свою привлекательность, хотя и наметилась тенденция снижения ставок. Сегодня лишь в немногих банках можно найти депозиты, обеспечивающие доходность выше 40%. Причем, в ряде банков ставки по вкладам уже ниже ставки рефинансирования, которая составляет 36%.

По словам Валерия Полховского, это связано с тем, что многие банки перестали ориентироваться на ставку рефинансирования для определения доходности по депозитам.

«Ставка рефинансирования больше чем на 10% превышает годовой уровень инфляции, и это существенная разница. Да, можно привлекать депозиты под ставку 40%, но за счет каких средств банк будет выплачивать проценты? Для этого придется выдавать кредиты под ставку выше 40%. Однако желающих получать займы под такие проценты на рынке не много», — отмечает аналитик.

Нацбанк уже совсем скоро может снизить ставку рефинансирования. Полховский не исключает, что к концу года ставка рефинансирования опуститься до 28-30%. «В мировой практике ставка рефинансирования обычно на 3-5% выше уровня инфляции. У нас текущий уровень инфляции 23-25%. И если не произойдет никаких потрясений, то инфляция сохранится на этом уровне», — отмечает аналитик.

Правда, Александр Лукашенко, похоже, опять запустил мину замедленного действия под названием «500 долларов зарплаты к концу 2012 года». Чем это может обернуться, показал 2010 год. А это значит, что особую актуальность для жаждущих сберечь свободный капитал приобретают краткосрочные вклады, чтобы в случае появления тревожных признаков на финансовом рынке успеть перевести деньги в более надежные инструменты сбережения, чем рублевые депозиты.

Но хочется верить, что финансовые власти, наученные печальным опытом, предотвратят новую волну кризиса.


  • Спадар Кажэмякін, каліласка перш чым рабіць нейкія агульныя высновы палядзіце колькі на самой справе каштуюць 10 грамовыя зліткі ў Беларусі. А тое ў Вас выходзіць, што ён прадае гэтыя зліткі ледзь не ўдвая дзешавей лёнданскай біржы. Аніяк не можа каштаваць дзесяць грамаў 267 даляраў, ці нават хоць 300, калі унцыя (31 грам) каштуе 1600 даляраў. Наадварот. Нацбанк, як нацбанк, а сёння ў камеоцыйным банку Мінску можна было здаць(!) дарвжэй рынкавага кошту,- за 530-540 даляраў, у той час, як на біржы ён быў толькі 1580:3,1= 508. Кошты каштоўных металлаў у свеце штучна зніжаюць, каб скупіць да выбараў у ЗША. Бо потым чакаюць новай хвалі дэвальвацыі даляра, якая за апошнія 5-6 гадоў складала ў сярэднім каля дваццаці адсоткаў. Ні ў якім банку ў свеце такіх жалезных даходаў па дзепазітах у далярах няма. Вось і нацбанк робіць нарыхтоўкі.)