ФинансыПартнёр рубрики: FOREX CLUB

Правительство предлагает Нацбанку снять ежовые рукавицы

Правительство подозревает Нацбанк в излишнем накопительстве и собирается раскулачить банковский сектор. На заседании Совета министров 11 мая первый-вице-премьер Владимир Семашко предложил проанализировать наличие свободных ресурсов в банковской системе и рассмотреть возможность резкого снижения ставки рефинансирования уже во втором квартале. Выстоит ли Нацбанк против очередного напора Совмина?

До сих пор регулятору удавалось отбиваться от атак приверженцев экономического роста и снижать ставку рефинансирования без резких движений. 16 мая Нацбанк еще раз слегка ослабит хватку на шее реального сектора, снизив ставку рефинансирования с 36% до 34%. Ставки по кредитам от такого снижения резко вниз не рухнут, но на минимальное удешевление займов предприятия могут рассчитывать.

У правительства же, похоже, терпение на исходе. Предприятия стонут, производство не растет, как того хочется, а Нацбанк ни в зуб ногой. «Ставки по рублевым кредитам превышают 45% годовых и находятся на недоступном уровне для бизнеса, спрос на них невысок», — цитирует БЕЛТА возмущенного Семашко.

По его словам, предприятия вынуждены закладывать при разработке бизнес-планов инвестпроектов в качестве источников финансирования иностранные кредитные линии. При этом проекты, ранее планировавшиеся при использовании кредитных ресурсов белорусских банков, замораживаются на неопределенный срок, или пересматриваются их источники финансировании. Хотя ресурсов банковской системы для удовлетворения потребностей достаточно, убежден Владимир Семашко. И вице-премьер предлагает воспользоваться, наконец, этими ресурсами.

«Предлагаю Минэкономики, Минфину совместно с Нацбанком проанализировать наличие свободных ресурсов в банковской системе и внести предложение по резкому снижению ставки рефинансирования во втором квартале и до конца 2012 года в соответствии с уровнем инфляции, то есть не выше 22-25%», — заявил первый вице-премьер.

В том, что Семашко склоняет Нацбанк к резкому снижению ставки рефинансирования, нет ничего удивительного. Правительству нужно обеспечить более высокие темпы экономического роста, а это достижимо лишь при более мягкой денежно-кредитной политике.

Правительство для стимулирования инвестиционного процесса готово даже пустить в оборот средства бюджета. В частности, по мнению Семашко, Минфину совместно с исполкомами с учетом профицитного исполнения бюджета необходимо предусмотреть дополнительные ресурсы республиканского и местных бюджетов для компенсации возможной части процентов по банковским кредитам.

Но у Нацбанка иные цели, главная из которых — борьба с инфляцией. И для этого требуется проведением жесткой денежно-кредитной политики.

Чем обернется резкое снижение ставки рефинансирования, Нацбанк не раз объяснял. Возросшая кредитная активность предприятий из-за падения стоимости банковских займов приведет к росту денег в экономике и всплеску инфляции. Ситуация усугубиться оттоком рублевых депозитов, что может привести к давлению на курс со всеми вытекающими.

«Поэтому во многих странах Нацбанк является независимым институтом, что позволяет ему действовать в интересах макроэкономической стабильности, — отмечает аналитик Forex Club в Беларуси Валерий Полховский. — Но у нас иная ситуация. Еще в прошлом году президент потребовал, чтобы Нацбанк работал в тесной связке с правительством. Хотя, на мой взгляд, это попытка примирить кошку с собакой. Но, так или иначе, Нацбанк находится под определенным влиянием правительства, и я не исключаю, что сейчас правительство начнет оказывать на регулятора сильное давление».

И все-таки, сможет ли Нацбанк и дальше игнорировать требования правительства?

На встрече с Александром Лукашенко 11 мая глава Нацбанка Надежда Ермакова заявила, что главный банк страны «и далее намерен проводить жесткую монетарную политику и принимать меры по снижению инфляции». Глава государства со своей стороны ни словом не обмолвился о низких темпах экономического роста. Зато потребовал от Национального банка с правительством также принять активные меры по снижению уровня инфляции.

«Думаю, что пора Национальному банку, прежде всего, правительству переходить к вопросам инфляции. Пора уже успокоить людей», — заявил Лукашенко. А сдержать инфляцию можно лишь при сохранении жесткой денежно-кредитной политики.

По словам Валерия Полховского, ставка на сдерживание инфляции полностью оправдана. «Это намного важнее, чем наращивание темпов экономического роста путем смягчения денежно-кредитной политики и облегчения ситуации в реальном секторе. Надо снижать инфляционные ожидания, чтобы население почувствовало, что цены стабилизировались», — отмечает эксперт.

Что касается попыток правительства увеличить за счет более низких ставок объемы кредитования, то здесь риски не только в росте денежной массы и, соответственно, инфляционном давлении на экономику. «Много вопросов возникнет по поводу эффективности использования займов. Ведь кто-то действительно возьмет кредиты под реализацию инвестпроектов, а кто-то в том числе и на зарплаты. А это прямая дорога к кризису 2011 года», — подчеркивает аналитик.

Претензии предприятий к Нацбанку, впрочем, не сводятся только к высоким ставкам по кредитам. Некоторые субъекты хозяйствования подозревают, что в сложившейся ситуации на них успешно зарабатывают российские олигархи, которые продолжают размещать ресурсы на краткосрочных депозитах в белорусских банках и извлекать хорошую прибыль.

«Россияне, видимо, хорошо владеют информацией. Они просчитывают, рискуют, вкладываются в наши банки и зарабатывают деньги. Причем, получение дохода, по сути, им обеспечивают белорусские предприятия. Мы берем кредиты под высокие ставки, погашаем их, вымывая свой оборотный капитал, а банки нашими ресурсами погашают высокие ставки по рублевым депозитам», — констатирует председатель собрания акционеров строительной компании «Арэса-сервис» Сергей Коренько.

Приток в страну спекулятивного российского капитала повлиял не только на объемы торгов валютой на бирже и на курс, но и на рост объема рублевых депозитов. Именно высокие ставки по вкладам в национальной валюте привлекли российский бизнес. И статистика Нацбанка на это указывает.

Так, если в январе-феврале 2011 года объем срочных рублевых депозитов (1-3 месяца) составлял чуть больше 1 трлн. рублей, то по итогам января-февраля текущего года он составил почти 4,5 трлн. рублей.

Ранее Нацбанк уже заявлял, что ему удалось отбить спекулятивные атаки российского бизнеса. «Да, капитал по-прежнему вливается в нашу банковскую систему, но не в угрожающих объемах», — отмечает Валерий Полховский.

Кроме того, он считает преувеличением предположения, что российский бизнес наживается на белорусских субъектах хозяйствования, вынужденных кредитоваться под высокие проценты.

«Объем выданных кредитов национальной экономике очень сильно сократился. Банки не выдали столько кредитов, чтобы ставками перекрыть выплату процентов по привлеченным средствам. А объем депозитов при этом вырос значительно больше. И есть ощущение, что погашать проценты по депозитам банкам придется за счет собственных средств», — отмечает аналитик.