Бизнес-новости

Недельный обзор мировых финансовых рынков 18.11 — 25.11

Вторую неделю белорусский рубль снижается к валютной корзине. По данным Национального банка Беларусь, за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США выросла на 0,32% и составила 9300 рублей за доллар. Европейская валюта выросла на 0,56% и стоит 12 540 рублей за евро. Российский рубль снизился на 0,35% и стоит 282,5 белорусского рубля за один российский. Стоимость валютной корзины в результате выросла за неделю на 0,18%. При этом доллар обновил свой максимум с начала года.

Всего с начала года доллар подорожал на 8,52%, евро подорожал на 10,58%, а российский рубль подорожал на 0,18%. Стоимость валютной корзины выросла за это время на 6,33%.



По предварительным данным, в октябре 2013 г. объем золотовалютных резервов Беларуси по методологии МВФ снизился на 567 млн. долларов и на 1 ноября составил 6 млрд. 820,7 млн. долларов в эквиваленте. По заявлению Нацбанка, снижение объема ЗВР в основном обусловлено погашением внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте Правительства Республики Беларусь и Национального банка, в том числе пиковыми выплатами по кредиту "стэнд-бай" Международного валютного фонда.

Индекс потребительских цен на товары и услуги в октябре 2013 г. вырос на 1,9% и по сравнению с декабрем 2012 г. составил 12,0% (при годовом прогнозном показателе 10-12%). 22 ноября, выступая в парламенте, министр экономики Николай Снопков повысил прогноз по инфляции на конец года до 15-16%.

Постановлением Правления Национального банка с 10 июня ставка рефинансирования снижена на 1,5 процентного пункта — до 23,5%. С июля по ноябрь ежемесячно принималось решение ее не менять. По заявлению Нацбанка, несмотря на увеличение в октябре рублевых срочных депозитов населения, их прирост недостаточно устойчив. В этих условиях сохранение текущего уровня ставки рефинансирования обеспечит привлекательный уровень доходности рублевых депозитов, значительно превышающий доходность депозитов в иностранной валюте, будет содействовать поддержанию стабильности на внутреннем валютном рынке, а также сдерживанию инфляционных процессов. Вместе с тем, ставки по операциям предоставления ликвидности были снижены с 45% до 40%.

ВВП за январь-октябрь составил 101,1% к соответствующему предыдущему периоду.

МВФ в своем последнем Обзоре мировой экономики прогнозирует рост ВВП Беларуси на уровне 2,1% в 2013 году и 2,5% в 2014 году. Индекс потребительских цен, по мнению экспертов МВФ, вырастет в 2013 году на 12,0%, в 2014 году — на 15,5%.

Эксперты ВБ ожидают роста экономики нашей страны на 1% в текущем году и на 1,5% в следующем. Инфляция, по их прогнозам, и в этом, и в следующем году составит 15%.

В последнем обзоре «Макромонитор СНГ» аналитики Евразийского банка развития ожидают роста ИПЦ на конец года на 15%, если снижение ставки рефинансирования не будет происходить опережающими по сравнению с замедлением инфляции темпами и правительство сохранит сдержанной бюджетную политику.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) в своем ноябрьском докладе прогнозирует рост ВВП Беларуси в текущем году на уровне 0,5%, в следующем — на 1%.

Агентство Standard & Poor's предполагает, что рост ВВП в текущем году не превысит 3%, инфляция составит 18%.

Белорусское правительство прогнозирует рост ВВП в 2013 году на 8,5%. Рост ВВП в 2014 г. прогнозируется на уровне 3,3%, инфляция — 11%.



Международный валютный рынок изрядно поболтало на третьей неделе ноября, но турбулентность ожидалась и была вполне предсказуемой: инвесторы бродят в поисках мало-мальски значимых торговых идей и то и дело спотыкаются или о разногласия в еврозоне, или об отсутствие единства в монетарных взглядах Федеральной резервной системы США.

Опубликованный протокол последнего заседания Федрезерва оказался логично оптимистичным: большинство членов Монетарного комитета не увидели ничего криминального или проблемного в том, чтобы сократить объемы программы стимулирования QE3 в декабре, исполнив, так сказать, завершающий аккорд года и карьеры Бена Бернанке. Всё бы ничего, если бы несколькими днями ранее наиболее вероятный претендент на пост главы ФРС США Джанет Йеллен не упомянула бы о том, что американской экономике нужна опора на стимулирование, да и движения на рынке труда могли бы быть энергичнее. Получается, что ФРС снова напустила тумана — однозначности тут нет, простора для разгула фантазии трейдеров хоть отбавляй.

Кстати, о рынке труда. Еженедельный отчет по числу требований на получение пособия по безработице в США показал уменьшение показателя до 323 тыс. (-21 тыс.) против отметки неделей ранее на уровне 344 тыс. Это минимальное значение с конца сентября текущего года, и это неплохой сигнал. Рынок труда постепенно выравнивается после сбоев в октябре, демонстрируя некоторые улучшения, за которыми внимательно наблюдают в Федрезерве.

К слову, другой интересный показатель по экономике США разочаровал на прошлой неделе: индекс цен производителей в октябре сократился на 0,2% против просадки в сентябре на 0,1%. Основной рычаг ослабления показателя — в снижении отпускных цен на бензин.

Еврозона, как обычно, отличилась неоднозначностью. Например, предварительная оценка индекса доверия потребителей в ноябре продемонстрировала провал показателя до -15,4 пунктов против октябрьского значения в -14,5 пунктов. Не исключено, что на индикатор оказало влияние сокращение темпов восстановления ВВП еврозоны в третьем квартале, но это пока неизбежно.

Германии под занавес недели удалось, впрочем, поднять настроение игрокам: ноябрьский индекс настроений в деловых кругах от института Ifo вырос до 109,3 пункта против ожидания в 107,7 пункта. Прогнозы по показателю и так были неплохими, но отчет превзошел самые оптимистичные ожидания. При этом финальная оценка роста ВВП в третьем квартале для Германии осталась без изменений: +0,3% кв/кв.

В тексте обнародованных протоколов последнего заседания банка Англии отмечается, что экономика Туманного Альбиона движется по пути восстановления, серьезных рисков инфляции не имеет и не дает поводов для принятия необдуманных решений по ставке. В протоколе подчеркивается, что все девять голосующих членов Банка Англии согласны были оставить процентную ставку без изменений на уровне 0,5% годовых, на прежнем уровне осталась и программа выкупа активов (375 млрд. фунтов стерлингов). К слову, в целом формальный протокол заседания дал наиболее внимательным игрокам намек на то, что темпы роста ВВП страны могут через какое-то время стать ниже текущих, то есть сократиться таким образом, чтобы экономика страны рост продолжала, но не перегревалась.

Пара евро/доллар провела достаточно нервную неделю и успокоиться смогла только под занавес пятидневки, крепко уцепившись за сильную германскую статистику. Пока основная валютная пара остается в среднесрочном диапазоне 1,3380-1,3600, но конструктивных торговых идей до конца ноября у инвесторов практически нет, так как макроэкономический календарь зияет пустотой.


Источник: Bloomberg

В паре фунт/доллар картина более четкая: инструмент прогнозируемо растет и уже наметил целью повторный тест отметки 1,62, который при нейтральном внешнем фоне может оказаться очень успешным.

Анна БОДРОВА, старший аналитик Альпари
Вадим ИОСУБ, аналитик официального партнёра Альпари в Минске