В борьбе с финансовым кризисом доллар может оказаться живучее евро

После подписания президентом США плана борьбы с финансовым кризисом, открытие прошлой недели произошло с разрывом в пользу доллара.

Далее, с первого дня недели на рынке можно было наблюдать массовый выход инвесторов из сделок carry trade, что привело к падению высокодоходных валют, таких, как новозеландский и австралийский доллары, на 500 и 1100 пунктов с начала недели соответственно (давление на последний также оказало агрессивное понижение основной процентной ставки ЦБ Австралии — на целый процент). При этом японская валюта смогла укрепиться: если на открытии за доллар давали около 105 иен, фунт — 186, а евро — 143, то минимумы были 98.59, 170.90 и 134.19, соответственно.

Под давлением в начале недели были и европейские валюты. Помимо фактора выхода из carry trade, который традиционно приводит и к продажам евро с фунтом, в понедельник поступили сообщения о том, что на прошедшей в выходные встрече европейских лидеров, которая состоялась в Париже, главы государств не смогли договориться о скоординированном плане по борьбе с кредитным кризисом, тем самым выразив мнение о том, что каждая страна должна справляться с развивающимся финансовым кризисом в индивидуальном порядке.

Однако во вторник Федеральная Резервная Система США объявила о программе выкупа коммерческих бумаг у эмитентов. Данная программа, как стало известно, дополнит уже имеющиеся кредитные программы ФРС, направленные на предоставление ликвидности финансовым рынкам, и поддержит эмитентов коммерческих бумаг. Эти сообщения, а также выступление Бена Бернанке в Вашингтоне, во время которого он намекнул на возможное снижение основной процентной ставки США, оказали еще большее давление на доллар. Евро попытался снова вернуться выше 1.3700, а фунт — выше 1.7600.

Еще одна «волна» ослабления американской валюты наблюдалась, когда центробанки США, Великобритании, Еврозоны, Швеции, Канады и Швейцарии объявили о беспрецедентной акции: с целью поддержать рынки во время кризиса центральные банки произвели скоординированное, экстренное снижение ключевой процентной ставки. Все вышеперечисленные банки снизили основную процентную ставку на 50 базисных пунктов, а ЦБ Швейцарии — на 25.

Тем не менее, до окончания недели доллар сумел вернуть все утраченные им ранее позиции. Обвал фондовых индексов США в последние дни недели свел на нет все признаки оптимизма относительно мирового финансового кризиса, наблюдаемые ранее. Снижение цен на нефть и растущие опасения по поводу мирового кредитного кризиса побудили инвесторов покупать доллары США в качестве валюты-убежища. Это привело к падению пары евро/доллар ниже отметки 1.33, фунт/доллар коснулся уровня 1.68, но к закрытию дня все же откатился до 1.70, а японская иена выросла против доллара с уровня открытия недели 104.92, до 100.50, зафиксировав при этом минимум на 97.90.

Прогноз на неделю

В условиях сложившегося финансового кризиса никто не может оставаться безучастным. США и страны Европы предпринимают шаги по преодолению данного кризиса. Примером тому стали выделение Соединенными Штатами 700 миллиардов долларов для выкупа неликвидных активов, а также совместное экстренное снижение основных процентных ставок центробанками наиболее развитых стран. Однако когда ситуация придет в норму, Европа, вероятно, снова будет менее защищенной в экономическом плане, чем Соединенные Штаты. Именно поэтому в среднесрочной перспективе участникам рынка все же стоит повнимательнее приглядеться к американскому доллару.

Что касается новостей, то на этой неделе наибольшее внимание участников рынка привлекут новости из США, а именно статистика по инфляции и жилищному сектору, данные относительно изменения объема розничной торговли, изменения объема производственных запасов, а также публикация экономического отчета по регионам «Бежевая Книга», индикатора уверенности от университета Мичигана, производственные индексы Empire Manufacturing и ФРС-Филадельфии.

Стоит обратить внимание на ряд новостей из Европы. В частности, в Великобритании будет публиковаться статистика по инфляции, а именно индексы потребительских и розничных цен, индекс закупочных/отпускных цен производителей. По целому ряду стран Еврозоны ожидается релиз индекса потребительских цен, сальдо баланса внешней торговли ЕС, а также индекс института ZEW по Германии (настроения в деловой среде).

Что касается диапазонов, то здесь можно отметить следующее: пара евро/доллар вероятнее всего продолжит движение в районе 1.3200-1.3600. Фунт же выглядит более слабым и может продолжить попытки пробить 1.6800 и уйти к 1.6500.