Финансы

Проблемы финансовой системы требуют непопулярных мер

Глава Национально банка Беларуси Петр Прокопович пообещал главе государства, что в текущем году курс национальной валюты к корзине иностранных валют будет находиться в пределах объявленного коридора — плюс/минус 8%. Между тем независимые эксперты считают, что Нацбанку следует девальвировать рубль, а источники в банковских кругах заявляют о планируемом в марте повышении ставки рефинансирования.

Подводя итоги работы банковской системы в январе, Прокопович не увидел оснований для волнений. Он констатировали, что все показатели, заложенные в Основных направлениях денежно-кредитной политики Беларуси, были выполнены. При этом он подчеркнул, что экономика демонстрирует стабильную работу.

Однако в правительстве не исключают, что один из показателей может быть пересмотрен. Речь идет о ставке рефинансирования.

Правительство и Нацбанк продекларировали, что в 2011 году она будет только снижаться. Но, выступая перед депутатами Палаты представителей, заместитель премьер-министра Сергей Румас заявил, что ставка рефинансирования может быть повышена.

Основанием для повышения, как отметил замминистра, является произошедший в феврале скачок инфляции. «В феврале за счет повышения стоимости услуг ЖКХ уровень инфляции будет выше среднегодового», — отметил Румас. Он не исключил, что на основании показателей по инфляции по итогам первых двух месяцев ставка рефинансирования может быть повышена.

За полтора месяца потребительские цены в Беларуси выросли на 3,73%. При этом только за две недели февраля инфляция составила 2,3%. По сравнению с январем она выросла почти в 2 раза.

Наибольший вклад в инфляцию с 1 по 15 февраля внесли коммунальные услуги (18,2%). В частности, газ подорожал на целых 83,7%, электричество — на 12%, холодная вода — на 14,6%. Кроме того, увеличилась стоимость сахара (9,9%), картофеля (5,6%), круп (4,8%), овощей (3,2%) и услуг высшего образования (4,1%).

Бывший глава Нацбанка Станислав Богданкевич напоминает, что ставка рефинансирования привязана к инфляции и соглашается с Румасом о необходимости ее повышения.

«Исходя из нынешних темпов роста цен, прогнозируемый уровень инфляции на конец года — 10%. Но ставка рефинансирования должна быть выше уровня инфляции на 1-2 процентных пункта. Поэтому ставку рефинансирования надо по идее повышать примерно до 12-13%. Думаю, делать это нужно постепенно».

Богданкевич затруднился сказать, пойдет ли правительство и Нацбанк на такой шаг: «Трудно предугадать действия властей. Но ставку надо повышать, учитывая несбалансированность между денежной и товарной массами и рост кредитов в экономике».

Вместе с тем источники в банковских кругах отмечают, что уже в марте может произойти увеличение ставки рефинансирования на 0,5-1 процентный пункт. По их мнению, к этому шагу Нацбанк подталкивает ситуация на денежном рынке Беларуси.

Однако зампред правления Нацбанка Тарас Надольный не подтверждает эту информацию.

«Ставка рефинансирования на сегодняшний день и в краткосрочной перспективе пока останется неизменной (10,5% годовых)», — заявил он журналистам.

Комментируя заявление вице-премьера Сергея Румаса о возможном повышении ставки рефинансирования, Надольный предположил, что имелась в виду возможность краткосрочного повышения ставки. Тем не менее, в 2011 году ставка рефинансирования, по его словам, сложится на уровне 8-10%.

Экономист Андрей Карпунин считает, что не следует спешить с повышением ставки рефинансирования.

«Этот вопрос лучше рассматривать после 28 февраля, когда мы получим данные по инфляции января и февраля. И смотреть, по какой методике шел расчет. Вообще, мне кажется, не стоит так паниковать, глядя на рост инфляции в феврале, так как в той корзине, по которой она считается, как раз «сидят» и сахар, и гречка, и коммуналка. То есть можно сделать вывод, что возникла одномоментная ситуация, которая и спровоцировала инфляцию. А вот если бы у нас резко возникла проблема оттока вкладов в рублях из банковской системы, это стало бы более веской причиной для роста ставки рефинансирования».

С рублевыми депозитами пока все спокойно. За прошлый месяц они возросли на 332,4 млрд. рублей, или на 3,4%, и достигли 10,1 трлн. рублей. Станислав Богданкевич между тем обращает внимание на другую проблему. За январь 2011 года прирост кредитов в экономику составил 3,2%, а к уровню февраля 2010 года — 44%.

«Но нужно ужесточить кредитную политику для реального сектора. При нынешних темпах роста ВВП объем кредитования должен расти на 15%, а у нас рост на 30-40% в год», — отмечает эксперт.

Позицию Богданкевича в части кредитования разделяет Международный валютный фонд (МВФ). Постоянный представитель МВФ в Беларуси Наталия Колядина в интервью ПРАЙМ-ТАСС заявила, что властям необходимо замедлить рост кредитования в стране, чтобы уменьшить спрос на иностранную валюту.

Станислав Богданкевич полагает, что сложившаяся ситуация в экономике требует еще одной меры — девальвации.

«Вообще, нацвалюту надо обесценить в два раза, если взять девальвацию за главный инструмент сбалансированности внешнеторгового баланса. Но, я думаю, будет лучше, если девальвация будет плавной. И при этом нужно четко определиться, что такую-то сумму из 9 млрд. долларов отрицательного сальдо товарами по итогам 2010 года мы перекроем за счет внешних займов, такую-то — за счет продажи госимущества, а такую-то — за счет девальвации».